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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec

Acciones de Warrior Met Coal: potencial alcista del 39,1% con los rumores del acuerdo sindical

Ticker: HCC.US
Precio de entrada: 28,75 $
Precio objetivo: 40 $
Crecimiento potencial: 39,1%
Horizonte: 2-3 meses
Riesgo: alto
Tamaño de la posición: 2%

La compañía

Warrior Met Coal es un productor de carbón metalúrgico de Alabama que opera dos minas (Mina 4 y Mina 7) y tiene la posibilidad de trabajar en una tercera (Blue Creek). Produce dos tipos de carbón coquizable: High Vol-A y Mid-Vol.

¿Cuál es la idea?

Ganar dinero con los rumores de la resolución del conflicto de la compañía con el sindicato UMWA en los próximos 2-3 meses.

La huelga en Warrior Met de 2021-2022 es una huelga en curso de trabajadores en Alabama (EE. UU.). Desde el 1 de abril de 2021, el sindicato United Mine Workers of America (UMWA) está en huelga contra Warrior Met Coal Inc, que se formó después de la quiebra de Walter Energy y realiza operaciones de minería de carbón en el estado.

La huelga se debe a que el sindicato y la compañía no han podido acordar un contrato laboral para los aproximadamente 1100 miembros del sindicato que trabajan en Warrior Met.

Está claro que los sindicatos se han vuelto mucho más débiles en las últimas décadas y ahora estamos viendo cómo se desarrolla esta tendencia.

El impacto en HCC es menos obvio. El riesgo es que, sin suficientes trabajadores, no podrán cumplir con los requisitos de producción en sus contratos de suministro, lo que podría ser perjudicial para los esfuerzos generales de ventas y marketing. Sin embargo, cuando se formó Warrior Met después de la quiebra de Walter Energy, el convenio colectivo revisado de UMWA permitió "una cierta cantidad de trabajadores asalariados", lo que a su vez permitió a la compañía contratar personal asalariado adicional durante la huelga para mantener niveles de producción suficientes.

Warrior definitivamente debería “ganar” la huelga, ya que una gran cantidad de trabajadores sindicalizados ahora están regresando al trabajo, algo de lo que habló la dirección durante las conferencias de resultados financieros.


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¿Por qué nos gusta HCC?

Razón 1: rumores de resolución del conflicto

Existen rumores de que Warrior Met y UMWA reanudarán las conversaciones "en febrero o marzo".

La conclusión es que las relaciones están comenzando a descongelarse nuevamente y la probabilidad de que se resuelva la huelga se está moviendo en una dirección positiva.

Razón 2. Dividendo especial

1Rentabilidad por dividendo: esta compañía tiene un historial de declarar dividendos especiales y esperamos que 2022 no sea una excepción.

2/ El flujo de caja de la compañía es menor que el de sus competidores:

La compañía es capaz de producir y vender 7 millones de toneladas de carbón al año, a un precio de 90 $/tonelada, pero, debido a la prolongada huelga, HCC no ha alcanzado su capacidad de producción total. Para 2021, la dirección espera unas entregas en el rango de 5,5 a 6,6 millones de toneladas de carbón. Por esta razón, los ingresos y, por consiguiente, todos los demás indicadores del año anterior, se están hundiendo en relación con los competidores. Se espera que los ingresos en 2021 sean los mismos que en 2020.

El 19 de noviembre de 2021, la compañía emitió 350 millones de dólares en notas, aumentando así su nivel de deuda a los 700 millones.

  1. A causa del conflicto con el sindicato, muchos inversores importantes se mantienen alejados de este valor, a pesar del precio alcista del activo subyacente, el carbón coquizable.
  2. Antes de la huelga, con un precio del carbón de 200 $, las acciones estaban por encima de los 30 $.
  3. Ahora el precio del carbón se mantiene por encima de los 400 $ y las acciones están por debajo de los 30 $: la huelga, en nuestra opinión, es el principal impedimento.

El verdadero impulsor son los precios actuales del carbón coquizable. Los futuros del carbón coquizable australiano en el primer trimestre de 2022 se encuentran claramente por encima de los 400 $/tonelada.

Los precios al contado del carbón coquizable son el doble que en períodos anteriores de altos precios de las acciones. Se espera que la resolución de la huelga conduzca a nuevos máximos históricos para el precio de las acciones de HCC. La noticia será un catalizador positivo debido a las suposiciones de mayor volumen, menores costes por tonelada (debido a mayores volúmenes) y unas ganancias netas y un flujo de caja libre (FCF) considerablemente más altos debido al exceso de ganancias que los productores de carbón coquizable están disfrutando en este momento.

La decisión elevará instantáneamente la valoración de las acciones y eliminará un riesgo significativo que impide que algunos grandes inversores compren acciones de Warrior Met. No sabemos al 100% si la decisión se tomará realmente, pero, en nuestra opinión, la relación riesgo/beneficio justifica una posición de 3 meses en este valor. Incluso sin un catalizador en forma de una decisión sobre la huelga, los datos fundamentales de HCC continúan mejorando a medida que los precios al contado del carbón coquizable continúan incrementándose.

Recomendaciones de firmas de inversión:

B. Riley - 36,00 $

BMO Capital Markets - 30,00 $

Riesgos

Si la dirección no llega a un acuerdo con el sindicato, es posible que la compañía nunca alcance su máxima productividad, lo que afectaría negativamente al valor de la compañía

¿Cómo aprovechar esta idea?

  1. Compre acciones de Warrior Met Coal a 28,75 $.
  2. Asigne no más de un 2% de su cartera a esta adquisición. Puede aprovechar las recomendaciones de nuestros analistas para crear una cartera equilibrada.
  3. Venda las acciones cuando alcancen un precio de 40 $.

¿Cómo comprar acciones de Warrior Met Coal?

Si todavía no tiene una cuenta de inversión, ábrala ahora por internet en solo 10 minutos. Todo lo que necesita hacer es rellenar un corto formulario y verificar su cuenta.

Después de abrir una cuenta, puede comprar acciones mediante cualquiera de estas formas:

Plataforma web de Freedom24: Introduzca HCC.US (el ticker de Warrior Met Coal en el NASDAQ) en la sección “Terminal web” y seleccione Warrior Met Coal en los resultados. Abra una sesión segura en la ventana de operaciones (en la derecha), seleccione la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.

Aplicación para iPhone Android de Freedom24: Vaya a la pantalla de precios y pulse el icono de búsqueda situado en la esquina superior derecha. En la caja de búsqueda que aparece, introduzca HCC.US (el ticker de Warrior Met Coal en el NASDAQ) y seleccione Warrior Met Coal en los resultados. El stock se añadirá a la observación de mercado; pulse ahí y vaya a la pestaña “Orden” en la ventana que aparece. Especifique la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.


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* Hay información adicional disponible a petición. La inversión en valores y en otros instrumentos financieros siempre conlleva riesgos de pérdida de capital. El Cliente debe tomar conciencia por sí mismo, incluyendo el familiarizarse con el aviso de divulgación de riesgos. Las opiniones y las previsiones constituyen nuestro juicio a fecha de este material y están sujetas a cambiar sin previo aviso. Las comisiones, las tarifas y otros cargos pueden reducir los retornos financieros. Rendimientos pasados no son garantía de resultados futuros. Este material no está pensado para ser una oferta o una solicitud para comprar o vender ningún instrumento financiero. Las opiniones y recomendaciones aquí expuestas no tienen en cuenta las circunstancias, objetivos o necesidades del cliente y no constituyen un servicio de asesoramiento de inversión. El destinatario de este informe debe tomar sus propias decisiones de forma independiente en cuanto a los valores o instrumentos financieros mencionados aquí. La información se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables por parte de Freedom Finance Europe Ltd o sus afiliados y/o filiales (en su conjunto, Freedom Finance). Freedom Finance Europe Ltd. no garantiza su integridad o exactitud excepto en cualquier divulgación relacionada con Freedom Finance Europe Ltd. y/o sus afiliados y la participación del inversor con el emisor que es el sujeto del estudio. Todos los precios son indicativos al cierre de mercado para los valores discutidos, a menos que se indique lo contrario.