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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec

Adobe Systems: potencial de subida del 29,3% gracias a la demanda de programas de gestión de contenido y a una mayor gama de productos y servicios

Nombre de la compañía: Adobe Systems
Ticker: ADBE.US
Precio de entrada: 464$
Precio objetivo: 600$
Rendimiento esperado: 29,30%
Duración: de 3 a 6 meses
Riesgo: medio
Tamaño de la posición: 3-5%

Adobe Systems

Adobe Systems, Inc. (ADBE.US) es el desarrollador de software más grande. Las principales actividades de la empresa incluyen los medios digitales, la experiencia digital y la publicación. Los productos de Adobe permiten crear y editar contenido multimedia y gestionar documentos.

Entre los programas más populares se encuentran: Illustrator, Photoshop, XD, After Effects y InDesign.

¿Cuál es la idea?

Ganar dinero con un valor que puede subir gracias a la demanda estable de los productos de la compañía y al cierre de nuevos acuerdos.


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¿Por qué invertir en Adobe Systems? 

Razón 1: una cartera de productos diversificada con un enorme mercado potencial

Durante los últimos años, Adobe ha liderado constantemente el camino en el desarrollo de software de contenido y documentos.

La popularidad de Adobe se mantiene gracias a una conveniente gama de software. Los productos están interconectados, lo que facilita enormemente el trabajo y amplía las capacidades de los usuarios. En última instancia, estos dos factores crean una ventaja competitiva tangible para Adobe frente a sus competidores más cercanos.

La pandemia ha tenido un efecto positivo en Adobe: durante el año pasado, la compañía aumentó el número de suscripciones de su propio software. El trabajo remoto ha estimulado un aumento en la demanda de paquetes de software de Adobe. En particular, Document Cloud, diseñado para trabajar con documentos, experimentó un crecimiento de ingresos del 22% interanual, mientras que los ingresos de Creative Cloud, el icónico paquete de edición de Adobe que incluye PhotoShop, Illustrator y Premiere, aumentaron un 19% interanual. Sin embargo, vale la pena señalar que el crecimiento de Creative Cloud se debe en gran medida a la expansión activa del mercado de contenidos en los últimos años. Se espera que esta tendencia continúe en el futuro.

La administración de la compañía señala que las condiciones económicas y sociales actuales estimularán aún más el crecimiento del mercado potencial de Adobe, que para 2023 puede alcanzar los 147.000 millones de dólares (Creative Cloud: 41.000 millones, Document Cloud: 21.000 millones, Experience Cloud: 85.000 millones). Grand View Research tiene estimaciones comparables, esperando que el mercado del software de marketing crezca hasta los 152.000 millones para 2027, con un crecimiento anual del 17,4%. Por lo tanto, una mayor expansión del mercado potencial de Adobe podría ayudar a respaldar el crecimiento de los ingresos de la compañía.

Razón 2: mejores productos, más servicios y nuevos acuerdos

Adobe mejora continuamente sus propios servicios y crea nuevos productos. Se presta especial atención al segmento de soluciones para la creación de contenido, donde a los clientes se les ofrecen las herramientas más relevantes. Vale la pena señalar que para mejorar sus servicios, Adobe está integrando soluciones de inteligencia artificial que agilizan el proceso de generación de contenido.

En diciembre del año pasado, Adobe adquirió Workfront por 1.500 millones de dólares. Workfront es un desarrollador de software de gestión de proyectos SaaS. La compañía está desarrollando herramientas de seguimiento y gestión de proyectos que aumentan significativamente la transparencia del trabajo. La lista de clientes de Workfront incluye a más de 3 mil clientes, incluidos Deloitte, Under Armour, Nordstrom, Prudential Financial, T-Mobile, The Home Depot, etc.

La dirección de Adobe aprecia el potencial de combinar Experience Cloud (marketing y análisis) con Workfront. Ambas compañías han estado cooperando durante mucho tiempo, compartiendo unos 1.000 usuarios. Se supone que la compra podría ayudar a aumentar los ingresos de Adobe en 220-240 millones de dólares a corto plazo.

Las asociaciones son otra área de desarrollo para los propios servicios de Adobe. El año pasado, la compañía comenzó a cooperar con Alteryx: como resultado, la funcionalidad analítica de la plataforma Alteryx pasó a estar disponible para los usuarios de Experience Cloud y otras herramientas de marketing de Adobe. Al mismo tiempo, Alteryx también presentó un conjunto de herramientas analíticas, Marketing Analytics Starter Kit, para la plataforma Adobe: este paquete simplifica enormemente la investigación de mercados y el análisis de hipótesis.

Por lo tanto, las mejoras en los productos de Adobe y la expansión de la cartera no solo mantienen un alto nivel de lealtad entre los clientes existentes, sino que también amplían aún más la lista de clientes.

Razón 3: resultados financieros

El año pasado fue muy productivo para Adobe: los ingresos anuales de la compañía crecieron un 15%, alcanzando los 12.800 millones de dólares. En cuanto al Non-GAAP, el margen de beneficio operativo alcanzó el 42,9% frente al 39,9% del año anterior. El margen de beneficio neto aumentó al 38,1% frente al 34,6%. La situación financiera es estable, el tamaño de la deuda de la compañía es de 4.100 millones, mientras que la liquidez de Adobe está sobre los 6.000 millones. No hay problemas de liquidez, el año pasado el flujo de caja operativo alcanzó un nivel récord de 5.700 millones.

Durante la última presentación, la dirección de la compañía presentó unas previsiones bastante positivas para 2021. Se espera que el crecimiento de los ingresos sea del 19%, alcanzando los 15.100 millones de dólares y el BPA no GAAP llegará a los 11,2 $ (frente a los 10,1 $ de 2020).

Actualmente, Adobe tiene unos ratios valor de la empresa / EBITDA y PER estimado del 44x y 35x, respectivamente. Esta estimación es aceptable dadas las tasas de crecimiento proyectadas y es comparable al promedio del sector.

Hace relativamente poco tiempo, varios grandes bancos y sociedades de inversión actualizaron sus precios objetivo de las acciones de la compañía. The Goldman Sachs Group lo tiene en 580 $, Barclays en 605 $, Credit Suisse Group en 575 $ y Royal Bank of Canada en 575 $.

Un incentivo adicional para una posible subida son los programas de recompra de acciones que lleva a cabo la compañía. El actual programa de recompra de 8.000 millones de dólares finalizará en la primera mitad de 2021. Sin embargo, en diciembre de 2020, la administración de la compañía anunció un nuevo programa de recompra de 15.000 millones, que se implementará en 2024.

Cómo aprovechar esta idea?

  1. Compre acciones de Adobe Systemsa 464$.
  2. Asigne no más de un 3-5% de su presupuesto de inversión. Para crear una cartera equilibrada, puede aprovechar las recomendaciones de nuestros analistas.
  3. Venda las acciones cuando alcancen un precio de 600$.

¿Cómo comprar acciones de Adobe Systems?

Si todavía no tiene una cuenta de inversión, ábrala ahora por internet en solo 10 minutos. Todo lo que necesita hacer es rellenar un corto formulario y verificar su cuenta.

Después de abrir una cuenta, puede comprar acciones mediante cualquiera de estas formas:

Plataforma web de Freedom24: Introduzca ADBE.US (el ticker de Adobe Systems en el NASDAQ) en la sección “Terminal web” y seleccione Adobe Systems, Inc en los resultados. Abra una sesión segura en la ventana de operaciones (en la derecha), seleccione la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.

Aplicación para iPhone Android de Freedom24: Vaya a la pantalla de precios y pulse el icono de búsqueda situado en la esquina superior derecha. En la caja de búsqueda que aparece, introduzca ADBE.US (el ticker de Adobe Systems en el NASDAQ) y seleccione Adobe Systems en los resultados. El stock se añadirá a la observación de mercado; pulse ahí y vaya a la pestaña “Orden” en la ventana que aparece. Especifique la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.


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