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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec

Acciones de Zynga: 31% de potencial debido al crecimiento continuo de la audiencia y a los nuevos juegos

Nombre de la compañía: Zynga
Ticker: ZNGA.US
Precio de entrada: 10.3 $
Precio objetivo: 13.5 $
Rendimiento esperado: 31%
Duración: de 3 a 6 meses
Riesgo: alto
Tamaño de la posición: 2%

Sobre Zynga

Zynga, Inc. (ZNGA.US) es una empresa desarrolladora de juegos sociales online de Estados Unidos. Las plataformas móviles y las redes sociales son las principales áreas de especialización de la compañía. Según su página web, el propósito de Zynga es “conectar el planeta mediante los juegos”. CityVille, FarmVille y Mafia Wars son algunos de los juegos más populares del estudio.

¿Cuál es la idea?

Ganar dinero con un valor que podría subir gracias a la popularidad de los juegos online, una estrategia de negocio bien desarrollada y las exitosas adquisiciones, como la compra de los estudios de videojuegos Peak y Rollic o la plataforma de publicidad Chartboost.


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¿Por qué invertir en Zynga?

Razón 1: varias razones para crecer al mismo tiempo

Creemos que Zynga continuará potenciando su posición a lo largo del tiempo mediante el crecimiento orgánico e inorgánico a través de fusiones y adquisiciones. Anticipamos un mayor interés entre los inversores en las acciones de la compañía en un futuro cercano.

Dados los siguientes hechos, el período de consolidación, que ha estado desarrollándose desde febrero de 2021, se ha mantenido durante un período sostenido.

  • Rendimiento trimestral robusto.
  • Mayores expectativas de ingresos para 2021.
  • Aprovechar el potencial de las adquisiciones del año pasado.
  • Anuncio de la inclusión de la plataforma de publicidad Chartboost.
  • Lanzamientos de nuevos juegos para móvil.

Los ingresos netos, o reservas netas, el indicador principal para los productores de juegos, aumentaron un 69 por ciento interanual hasta los 720 millones de dólares en los primeros tres meses de 2021, superando el consenso de 685 millones y la expectativa 680 millones por parte de la dirección Al mismo tiempo, los ingresos fueron de 680 millones, un aumento del 68 por ciento interanual. El EBITDA ajustado fue significativamente más alto de lo esperado, llegando a los 162 millones frente a los 151 millones. Los juegos de la compañía tuvieron una audiencia diaria promedio de 38 millones (+2 millones respecto al trimestre anterior) y una audiencia mensual promedio de 164 millones. La compañía tenía 21 y 68 millones de usuarios activos en el mismo trimestre del año pasado, respectivamente.

La administración de la compañía aumentó su proyección para 2021 basándose en los resultados del primer trimestre y el estado optimista del mercado de juegos para móviles. Las reservas netas

son ahora de 2900 millones de dólares, 100 millones más que el pronóstico original, siendo 2830 millones la expectativa promedio.

La mayor parte del considerable crecimiento se puede atribuir al crecimiento orgánico y las adquisiciones de las firmas de juegos Peak y Rollic el año pasado. Según la dirección, los juegos para móvil Words With Friends, Empires & Puzzles y Harry Potter: Puzzles & Spells obtuvieron resultados récord. Vale la pena señalar que la mayoría de la audiencia ahora juega los juegos de la compañía de forma gratuita, como lo demuestra el indicador ABPU (reservas promedio por móvil DAU), que mide los ingresos por usuario. Es de 0,202 $, un dato algo inferior al del año pasado, que fue de 0,216 $. A pesar de esto, Zynga tiene muchas posibilidades de monetizar su base de fans fieles, especialmente a través de la publicidad, lo que ayudará a que su ABPU crezca.

La adquisición de Chartboost, anunciada el 5 de mayo, tiene como objetivo expandir las capacidades de publicidad móvil de la compañía. Chartboost organiza 90.000 millones de subastas de anuncios en su plataforma de monetización y publicidad móvil (sector AdTech). La venta tendrá un valor de alrededor de 250 millones de dólares, financiada directamente por la compañía. La dirección está muy entusiasmada con las posibles sinergias y nos mostramos de acuerdo con ellas. La adquisición de Chartboost potenciará significativamente el tamaño del mercado potencial, le permitirá monetizar su audiencia y generar ganancias a largo plazo de manera más eficiente. Los ingresos publicitarios aumentaron a 123 millones en el primer trimestre de 2021, frente a los 59 millones en el mismo período del año pasado, lo que representa el 18% de los ingresos totales de Zynga. La adquisición de Chartboost es una inversión más complicada y estratégicamente justificada destinada a diversificar las fuentes de ingresos, más que las compras de estudios de videojuegos del año pasado, destinadas a la expansión horizontal en el negocio de los juegos. Consideramos que la cotización no abordó correctamente este asunto positivo porque el precio se movió lateralmente después del anuncio de Chartboost.

Los lanzamientos planeados de la compañía, como Star Wars Hunters, el primer juego de Zynga ambientado en el mundo de Star Wars, y FarmVille 3, también podrían impulsar el crecimiento. Los nuevos lanzamientos pueden ayudar a que crezca el número de seguidores fieles y a que aumenten los ingresos.

Razón 2: situación financiera

Los datos financieros del primer trimestre de 2021 ya se han presentado, demostrando el considerable ritmo de crecimiento de la compañía, aunque sigue sin obtener beneficios. El déficit en el primer trimestre fue de 23 millones de dólares, y el BPA diluido, o el beneficio diluido por acción, fue de 0,02 $. Sin embargo, las pérdidas se están reduciendo y hay una buena tendencia: la pérdida fue de 104 millones en el primer trimestre de 2020 y el BPA diluido fue de 0,11 $.

La situación financiera de Zynga es estable; la cantidad de deuda es más o menos igual a la cantidad de efectivo: 1300 millones. El flujo de caja libre (FCF) de la compañía está mejorando gradualmente: en 2020, era de 410 millones. Este ratio, sin embargo, cayó a los 165 millones en el primer trimestre de 2021, por la cobertura de pasivos a corto plazo.

Los ratios actuales de la compañía son los siguientes:

  • Valor de empresa / ventas - 5.0x;
  • Valor de empresa / EBITDA - 65.8x;
  • Precio / FCF - 23.4x.

Los ratios actuales de la compañía son los siguientes::

  • BMO Capital Markets - 15 $
  • Bank of America - 13,5 $

Cómo aprovechar la idea

  1. Compre acciones de Zynga 10.3 $.
  2. Asigne no más de un 2% de su cartera. Para crear una cartera diversificada, puede aprovechar las recomendaciones de nuestros analistas.
  3. Venda las acciones cuando alcancen un precio de 13.5 $.

¿Cómo comprar acciones de Zynga?

Si todavía no tiene una cuenta de inversión, ábrala ahora por internet en solo 10 minutos. Todo lo que necesita hacer es rellenar un corto formulario y verificar su cuenta.

Después de abrir una cuenta, puede comprar acciones mediante cualquiera de estas formas:

Plataforma web de Freedom24: Introduzca ZNGA.US (el ticker de Zynga en el NASDAQ) en la sección “Terminal web” y seleccione Zynga en los resultados. Abra una sesión segura en la ventana de operaciones (en la derecha), seleccione la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.

Aplicación para iPhone Android de Freedom24: Vaya a la pantalla de precios y pulse el icono de búsqueda situado en la esquina superior derecha. En la caja de búsqueda que aparece, introduzca ZNGA.US (el ticker de Zynga en el NASDAQ) y seleccione Zynga en los resultados. El stock se añadirá a la observación de mercado; pulse ahí y vaya a la pestaña “Orden” en la ventana que aparece. Especifique la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.


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* Hay información adicional disponible a petición. La inversión en valores y en otros instrumentos financieros siempre conlleva riesgos de pérdida de capital. El Cliente debe tomar conciencia por sí mismo, incluyendo el familiarizarse con el aviso de divulgación de riesgos. Las opiniones y las previsiones constituyen nuestro juicio a fecha de este material y están sujetas a cambiar sin previo aviso. Las comisiones, las tarifas y otros cargos pueden reducir los retornos financieros. Rendimientos pasados no son garantía de resultados futuros. Este material no está pensado para ser una oferta o una solicitud para comprar o vender ningún instrumento financiero. Las opiniones y recomendaciones aquí expuestas no tienen en cuenta las circunstancias, objetivos o necesidades del cliente y no constituyen un servicio de asesoramiento de inversión. El destinatario de este informe debe tomar sus propias decisiones de forma independiente en cuanto a los valores o instrumentos financieros mencionados aquí. La información se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables por parte de Freedom Finance Europe Ltd. o sus afiliados y/o filiales (en su conjunto, Freedom Finance). Freedom Finance Europe Ltd. no garantiza su integridad o exactitud excepto en cualquier divulgación relacionada con Freedom Finance Europe Ltd. y/o sus afiliados y la participación del inversor con el emisor que es el sujeto del estudio. Todos los precios son indicativos al cierre de mercado para los valores discutidos, a menos que se indique lo contrario.