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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec

Acciones de T-Mobile: +17,20% de rendimiento potencial gracias a la adquisición de Sprint y al ser un líder en el mercado del 5G

Ticker: TMUS.US
Precio de entrada: $145
Precio objetivo: $170
Rendimiento esperado: 17.20%
Duración: de 3 a 6 meses
Riesgo: alto
Tamaño de la posición: 2%

Sobre T-Mobile

T-Mobile US es una compañía de telecomunicaciones estadounidense que ofrece servicios inalámbricos; se trata del segundo mayor proveedor de conexiones móviles de EE. UU. por número de suscriptores. La compañía ofrece principalmente servicios para teléfonos móviles e internet de ancha banda inalámbrica.

¿Cuál es la idea?

La idea es ganar dinero con un valor que puede subir gracias a su rendimiento financiero estable y a la creciente cuota de mercado en el 5G.


Comprar acciones de T-Mobile >>


¿Por qué invertir en T-Mobile?

Razón 1: número uno en el mercado del 5G

Recientemente, algunas empresas analíticas han realizado encuestas y pruebas de redes 5G en EE. UU.; los resultados colocaron a T-mobile como líder en velocidad de descarga, disponibilidad y cobertura entre la competencia.

La compañía pudo tomar la iniciativa con la oportuna adquisición de Sprint, que tenía una cartera no solo de desarrollos de infraestructura 5G, sino también un espectro con una banda de frecuencia media (2,50 GHz). T-Mobile está trabajando activamente para integrar los desarrollos de Sprint en su infraestructura, aumentando así la ventaja en el mercado. Mientras tanto, la banda de frecuencia media adquirida proporciona una mayor velocidad, pero también requiere más sitios móviles para proporcionar una cobertura adecuada. Esto, a su vez, requiere más esfuerzo y tiempo, pero, eventualmente, la red proporcionará una cobertura más rápida y confiable, especialmente cuando se combina con la red 5G de bajo ancho de banda existente.

Al adquirir Sprint, T-Mobile se adelantó a AT&T y se convirtió en el segundo proveedor de servicios inalámbricos más grande de Estados Unidos. Su red 5G ahora ofrece alrededor de un 33% más de cobertura que las redes 5G de AT&T y Verizon juntas.

AT&T y Verizon también están trabajando arduamente para implementar sus propias redes 5G, pero están muy por detrás de T-Mobile, principalmente debido a las dificultades asociadas con la adquisición del espectro de frecuencia requerido y el despliegue de la infraestructura.

La ventaja de T-Mobile está respaldada por los datos de adquisición de clientes: en el primer trimestre de 2021, la compañía pudo añadir 1,20 millones de suscriptores con Postpaid y 773.000 clientes de telefonía Postpaid, estando por delante de la competencia en ambas áreas.

Esta ventaja debería estar aquí para quedarse en el medio plazo, lo que abre excelentes perspectivas para que T-Mobile expanda su cuota de mercado.

Razón 2: crecimiento en el mercado empresarial

El mercado de clientes empresariales también puede ser de ayuda para T-mobile, ya que últimamente está creciendo rápidamente. Actualmente, T-Mobile tiene menos del 10% de este mercado, pero, con su propia red 5G, puede ampliar significativamente su cuota. Las nuevas áreas comerciales relacionadas con los productos del IoT, los vehículos autónomos, la entrega automatizada y las tecnologías VR/AR requieren una alta velocidad inalámbrica y una conexión a internet fiable, algo que T-Mobile puede proporcionar. Todo esto puede ayudar a la compañía a ganar más dinero.

Razón 3: robusto rendimiento financiero

En el primer trimestre de 2021, las ganancias de T-Mobile ascendieron a 19.760 millones de dólares, mientras que el BPA llegó a 0,74 $. Ambas cifras superaron las expectativas, que eran de 18.730 millones y 0,53 $, respectivamente. En comparación con el cuarto trimestre de 2020, las ganancias de T-Mobile bajaron ligeramente, en concreto un 2,80%; el margen de beneficio operativo, sin embargo, pasó del 8,40% al 10,80% y el margen de beneficio neto, del 3,70% al 4,70%.

La deuda de la compañía es adecuada: el importe de la deuda es de 77.800 millones, con más de la mitad proveniente de la adquisición de Sprint, mientras que la cantidad de efectivo es de 6700 millones. La carga de la deuda está bajo control, ya que la compañía está trabajando arduamente para mantener el ratio de deuda neta/EBITDA alrededor del 3x, mientras que en el primer trimestre de 2021 fue de 2.60x. Además, no existen problemas de liquidez, siendo el flujo de caja libre estable; en el primer trimestre de 2021, alcanzó los 1300 millones.

Según los resultados del primer trimestre de 2021, la dirección de T-Mobile elevó sus expectativas para los indicadores financieros y no financieros clave para 2021, de la siguiente manera:

  1. Existe un plan para aumentar la cantidad de personas cubiertas por la red 5G de T-Mobile de 125 millones a principios de marzo a 200 millones para finales de 2021.
  2. Se espera que el número de nuevos suscriptores (Postpaid) se mueva entre 4,40 y 4,90 millones (anteriormente, era entre 4 y 4,70 millones).
  3. Se espera que el EBITDA ajustado esté entre 22.800 y 23.200 millones (anteriormente, entre 22.600 y 23.100 millones).
  4. Se espera que el flujo de caja libre esté entre 5100 y 5500 millones (anteriormente, entre 4900 y 5400 millones).

En cuanto a los ratios, los principales están así:

  • EV/S: 3.70x
  • EV/EBITDA: 9.40x
  • Forward PE: 44.60x

Estas cifras son superiores a las de la competencia, principalmente porque se espera que la compañía crezca en el corto plazo y también debido al impacto de la adquisición de Sprint.

En mayo, varias firmas y bancos de inversión establecieron los siguientes precios objetivo para T-Mobile:

  • Credit Suisse Group: $165
  • Raymond James: $146
  • Royal Bank of Canada: $133
  • Barclays: $150
  • UBS Group: $170
  • Morgan Stanley: $146
  • HSBC: $139
  • Benchmark: $187

Cómo aprovechar la idea

  1. Compre acciones a un precio de 145 $.
  2. Asigne no más de un 2% de su cartera a esta operación. Para crear una cartera diversificada, puede aprovechar las recomendaciones de nuestros analistas. 
  3. Venda las acciones cuando alcancen un precio de 170 $.

¿Cómo comprar acciones de T-Mobile?

Si todavía no tiene una cuenta de inversión, ábrala ahora por internet en solo 10 minutos. Todo lo que necesita hacer es rellenar un corto formulario y verificar su cuenta.

Después de abrir una cuenta, puede comprar acciones mediante cualquiera de estas formas:

Plataforma web de Freedom24: Introduzca TMUS.US (el ticker de T-Mobile en el NASDAQ) en la sección “Terminal web” y seleccione T-Mobile en los resultados. Abra una sesión segura en la ventana de operaciones (en la derecha), seleccione la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.

Aplicación para iPhone Android de Freedom24: Vaya a la pantalla de precios y pulse el icono de búsqueda situado en la esquina superior derecha. En la caja de búsqueda que aparece, introduzca TMUS.US (el ticker de T-Mobile en el NASDAQ) y seleccione T-Mobile en los resultados. El stock se añadirá a la observación de mercado; pulse ahí y vaya a la pestaña “Orden” en la ventana que aparece. Especifique la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.


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* Hay información adicional disponible a petición. La inversión en valores y en otros instrumentos financieros siempre conlleva riesgos de pérdida de capital. El Cliente debe tomar conciencia por sí mismo, incluyendo el familiarizarse con el aviso de divulgación de riesgos. Las opiniones y las previsiones constituyen nuestro juicio a fecha de este material y están sujetas a cambiar sin previo aviso. Las comisiones, las tarifas y otros cargos pueden reducir los retornos financieros. Rendimientos pasados no son garantía de resultados futuros. Este material no está pensado para ser una oferta o una solicitud para comprar o vender ningún instrumento financiero. Las opiniones y recomendaciones aquí expuestas no tienen en cuenta las circunstancias, objetivos o necesidades del cliente y no constituyen un servicio de asesoramiento de inversión. El destinatario de este informe debe tomar sus propias decisiones de forma independiente en cuanto a los valores o instrumentos financieros mencionados aquí. La información se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables por parte de Freedom Finance Europe Ltd. o sus afiliados y/o filiales (en su conjunto, Freedom Finance). Freedom Finance Europe Ltd. no garantiza su integridad o exactitud excepto en cualquier divulgación relacionada con Freedom Finance Europe Ltd. y/o sus afiliados y la participación del inversor con el emisor que es el sujeto del estudio. Todos los precios son indicativos al cierre de mercado para los valores discutidos, a menos que se indique lo contrario.