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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec

Invertir en eBay: la mayor plataforma online de subastas podría rendir un 21,20%

Ticker: EBAY.US
Precio de entrada: 68,50 $
Precio objetivo: 83,00 $
Rentabilidad esperada: 21,20%
Rentabilidad por dividendo esperada: 1,10%
Duración: de 3 a 6 meses
Riesgo: alto
Tamaño de la posición: 2%

Perfil de la compañía

eBay, Inc. es uno de los mayores proveedores de subastas en internet y servicios de comercio electrónico del mundo. 187 millones de personas de 190 países utilizan su plataforma. La compañía posee la página web eBay.com y sus contrapartes en otros países. Su misión es proporcionar a cualquiera la oportunidad de vender productos. eBay es en verdad un intermediario, ya que los vendedores pagan una comisión por usar sus servicios. Además, eBay crea y mantiene tiendas online y también ofrece servicios publicitarios y de anuncios.

¿Cuál es la idea?

La idea es ganar dinero con un valor que podría subir gracias a la reestructuración de la compañía, sus múltiples adquisiciones y a la entrada en un nuevo nicho: la compra de tokens.


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¿Por qué invertir en eBay?

Razón 1: nuevos servicios, mejoras en infraestructura, actualización de la interfaz

Durante los últimos meses, eBay ha estado reorganizando activamente su negocio para transformar la plataforma existente en una solución de comercio electrónico más actualizada.

En concreto, la compañía ha implementado los siguientes cambios:

  • Ha actualizado el diseño de la página web.
  • Ha añadido códigos QR para envíos más rápidos.
  • Ha simplificado el proceso a la hora de añadir productos.
  • Ha hecho que el sistema de pago sea más intuitivo.

Los cambios en el sistema de pago son importantes, ya que han habilitado que los compradores usen las billeteras electrónicas más populares, mientras que anteriormente, la plataforma solo aceptaba tarjetas de débito o crédito y PayPal. Además, las quejas y devoluciones ahora se procesan en una única plataforma. En general, la solución de eBay se volvió más conveniente tanto para compradores como para vendedores.

eBay también ha incorporado dos nuevos servicios: identificación garantizada de artículos premium y venta certificada de aparatos electrónicos y electrodomésticos reparados. En realidad, esta es una forma de mejorar la calidad de los productos, algo que la competencia aún no puede hacer. Por lo tanto, eBay hace que los compradores se sientan seguros de que los productos que adquieren son fiables, lo que ayuda a ganarse la confianza y la lealtad del cliente.

Además, eBay se está expandiendo a nuevos nichos: recientemente, ingresó al mercado de tokens no fungibles (NFT) que es tendencia este año y actualmente permite a los usuarios comprar y vender NFT con dólares estadounidenses. Sin embargo, solo los usuarios certificados de eBay pueden realizar tales transacciones, lo que significa que la seguridad y la protección son también su máxima prioridad.

Todas estas nuevas características pueden impulsar tanto el precio de las acciones como el valor de la compañía a medio plazo.

Razón 2: reorganización del negocio

eBay está invirtiendo mucho esfuerzo en reestructurar su negocio. El año pasado ya empezó a vender algunos de sus activos; en concreto, vendió StubHub por 4050 millones de dólares en febrero de 2020.

Luego, en julio de 2020, Adevinta negoció con éxito el acuerdo de adquisición del grupo de clasificados de eBay, que incluye plataformas publicitarias tan destacadas como Gumtree y Kijiji. El acuerdo está valorado actualmente en 12.700 millones. Inicialmente, el acuerdo también suponía que eBay poseería el 44% de Adevinta con un 33,30% de acciones con derecho a voto; sin embargo, como hay problemas con la aprobación del acuerdo, eBay tendrá que vender una parte de su participación en Adevinta a una compañía de inversión llamada Permira, por unos 2250 millones, lo que ayudará a eBay a obtener su aprobación regulatoria. Se espera que el acuerdo se cierre en el cuarto trimestre de 2021, lo que reducirá la cuota de eBay en el mercado digital noruego del 44% al 34%, según lo acordado con las autoridades reguladoras de Austria.

En Corea del Sur, eBay venderá algunas partes de su negocio a E-Mart, Inc., Shinsegae Group y Naver por alrededor de 4 billones de KRW, o 3600 M$, según informa Reuters. Por otro lado, Euromonitor dice que eBay Corea es la tercera compañía de comercio electrónico más grande de Corea del Sur, con una cuota de mercado de alrededor del 12,80% a fecha de 2020.

Con la reestructuración del negocio, eBay podría centrarse en su negocio objetivo y liberar fondos adicionales para hacer crecer la compañía y mantener los incentivos para los inversores.

Razón 3: rendimiento financiero

Al igual que el año pasado, eBay está mostrando buenos resultados financieros. En el primer trimestre de 2021, las ganancias alcanzaron los 3020 millones de dólares, un 42% más que en el mismo período del año pasado, mientras que el valor bruto de la mercancía ascendió a 27.500 millones, aumentando un 21%. El margen de beneficio operativo aumentó al 28% frente al 26,50% del año pasado y el beneficio neto excluyendo las ventas de activos fue del 21% frente al 20%. Finalmente, el BPA diluido subió de 0,57 a 0,82 $.

La deuda de eBay es baja: asciende a 7000 millones de dólares, con 3900 millones disponibles en efectivo, y el ratio deuda neta/EBITDA es de 0.83x. El flujo de caja es positivo y estable en las actividades operativas y ascendió a 938 millones el trimestre pasado, mientras que el flujo de caja libre se situó en alrededor de 855 millones. Con la ayuda de indicadores económicos tan sólidos, eBay se siente bastante cómodo respaldando los incentivos para los inversores. En junio de 2021, eBay anunció que su programa de recompra de acciones aumentaría de 2000 a 5000 millones, lo que podría impulsar aún más el valor de la compañía.

Actualmente, los ratios de eBay son más bajos que los de la competencia, en concreto:

  • Valor de empresa/ventas: 3.94x
  • Valor de empresa/EBITDA: 12.09x
  • PER: 17.85x
  • PER estimado: 15.14x

A principios de julio, el banco de inversión Piper Sandler aumentó el precio objetivo de eBay hasta los 81 $.

Cómo aprovechar la idea

  1. Compre acciones a un precio de 68,50 $.
  2. Asigne no más de un 2% de su cartera a esta transacción. Para crear una cartera equilibrada, puede aprovechar las recomendaciones de nuestros analistas. 
  3. Venda las acciones cuando alcancen un precio de 83 $.

¿Cómo comprar acciones de eBay?

Si todavía no tiene una cuenta de inversión, ábrala ahora por internet en solo 10 minutos. Todo lo que necesita hacer es rellenar un corto formulario y verificar su cuenta.

Después de abrir una cuenta, puede comprar acciones mediante cualquiera de estas formas:

Plataforma web de Freedom24: Introduzca EBAY.US (el ticker de eBay en el NASDAQ) en la sección “Terminal web” y seleccione eBay en los resultados. Abra una sesión segura en la ventana de operaciones (en la derecha), seleccione la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.

Aplicación para iPhone Android de Freedom24: Vaya a la pantalla de precios y pulse el icono de búsqueda situado en la esquina superior derecha. En la caja de búsqueda que aparece, introduzca EBAY.US (el ticker de eBay en el NASDAQ) y seleccione eBay en los resultados. El stock se añadirá a la observación de mercado; pulse ahí y vaya a la pestaña “Orden” en la ventana que aparece. Especifique la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.


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* Hay información adicional disponible a petición. La inversión en valores y en otros instrumentos financieros siempre conlleva riesgos de pérdida de capital. El Cliente debe tomar conciencia por sí mismo, incluyendo el familiarizarse con el aviso de divulgación de riesgos. Las opiniones y las previsiones constituyen nuestro juicio a fecha de este material y están sujetas a cambiar sin previo aviso. Las comisiones, las tarifas y otros cargos pueden reducir los retornos financieros. Rendimientos pasados no son garantía de resultados futuros. Este material no está pensado para ser una oferta o una solicitud para comprar o vender ningún instrumento financiero. Las opiniones y recomendaciones aquí expuestas no tienen en cuenta las circunstancias, objetivos o necesidades del cliente y no constituyen un servicio de asesoramiento de inversión. El destinatario de este informe debe tomar sus propias decisiones de forma independiente en cuanto a los valores o instrumentos financieros mencionados aquí. La información se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables por parte de Freedom Finance Europe Ltd. o sus afiliados y/o filiales (en su conjunto, Freedom Finance). Freedom Finance Europe Ltd. no garantiza su integridad o exactitud excepto en cualquier divulgación relacionada con Freedom Finance Europe Ltd. y/o sus afiliados y la participación del inversor con el emisor que es el sujeto del estudio. Todos los precios son indicativos al cierre de mercado para los valores discutidos, a menos que se indique lo contrario.