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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec

Acciones de FedEx Corp.: crecimiento potencial del 28% gracias a una fuerte demanda por los servicios de entrega

Ticker: FDX.US
Precio actual: 218 $
Precio objetivo: 280 $
Potencial: 28,4%
Duración: de 3 a 6 meses
Riesgo: alto
Tamaño de la posición: 2%
Rentabilidad por dividendo: 0,54%

La compañía

FedEx Corp. es una compañía estadounidense especializada en servicios de mensajería, postales y logística en casi todo el mundo. FedEx se convirtió en una compañía Fortune 1000 en 2021.

La compañía entrega productos y paquetes a más de 220 países, entregando más de 3,6 millones de paquetes cada día laborable.

Principales competidores: DHL International GmbH, TNT Express N.V., United Parcel Service, Inc.

¿Cuál es la idea?

Ganar dinero con un valor que podría subir gracias a la situación provocada por la pandemia y la creciente demanda por el comercio electrónico.


Comprar acciones de FedEx Corp. >>


¿Por qué nos gusta FedEx Corp.?

Ya hemos dado anteriormente la idea de FedEx, explicando sus perspectivas. En esa ocasión, la rentabilidad esperada llegaba al 30%, pero se quedó algo corta y terminó en +22% al finalizar el plazo indicado. En los niveles actuales, creemos que la compañía resulta atractiva para invertir por diferentes razones.

Razón 1: caída emocional debido a resultados pobres y previsión de bajo crecimiento para la compañía

Las acciones de FedEx han tenido una tendencia bajista desde junio. La razón de la bajada la encontramos en los pobres resultados del primer trimestre del año fiscal 2022 y en las previsiones de un mayor desaceleramiento después de que la administración anunciase que esperan un incremento anual de ingresos del 7,1%. Esta cifra está bastante por debajo de la obtenida el año pasado, cuando los ingresos aumentaron en un 21,3%. A la par, el valor de la compañía ha caído un 31% desde junio.

En nuestra opinión, los inversores han reaccionado demasiado impulsivamente a los resultados reportados y al pronóstico, ya que la compañía permanece en una sólida posición financiera y la expectativa de crecimiento del 7,1% para una compañía internacional tan grande como FedEx es un fuerte indicador de la estabilidad del negocio.

La actual caída del precio de las acciones de la compañía podría ser una gran oportunidad para poner estas acciones en cartera, ya que, desde un punto de vista fundamental, se encuentra en excelentes condiciones y avanzando en la dirección correcta.

Razón 2: constante y elevada demanda de servicios de mensajería y mayor desarrollo de la compañía

Anteriormente hemos señalado que FedEx fue uno de los beneficiarios de la pandemia, ya que el comercio electrónico comenzó a ver una mayor demanda durante las restricciones resultantes. Según Statista y eMarketer, el comercio minorista en línea seguirá creciendo a un ritmo moderado en el corto plazo y se espera que la CAGR sea del 11,9%. Por lo tanto, la relevancia de los servicios de FedEx aumentará.

Por el momento, el sector de la mensajería continúa bajo la presión de una fuerte demanda. Por un lado, FedEx está expandiendo con éxito su propio negocio y manteniendo una alta tasa de crecimiento de los ingresos. Recientemente, FedEx Express, una subsidiaria de FedEx, invirtió 100 millones de dólares en Delhivery, una compañía de envíos india, como parte de su continuo crecimiento. El nuevo socio proporcionará servicios de FedEx Express en India.

Por otro lado, la compañía enfrenta muchos desafíos. Los principales son los problemas de la cadena de suministro, la escasez de mano de obra y el aumento de los costes operativos de las entregas. FedEx está abordando constantemente los desafíos. En junio, la compañía suspendió temporalmente el transporte marítimo para 1400 clientes. La medida ha reducido la congestión de la red y ha ayudado a agilizar el proceso operativo en esta área.

Además, FedEx está encargándose activamente de la escasez de mano de obra. En concreto, está aumentando los salarios y pagando bonificaciones. En septiembre de 2021, la compañía anunció que planea contratar a 90.000 nuevos empleados antes de la temporada navideña. En comparación, hace un año se contrataron 70.000 nuevos empleados.

Sin embargo, el principal problema de FedEx son los crecientes costes operativos. Este problema se debe al incremento en los costes de la cadena de suministro y al aumento de los costes del combustible y de los salarios de los empleados. Como resultado, esto está teniendo un impacto negativo en los márgenes comerciales generales de FedEx. Para abordar el problema, ha anunciado un aumento promedio del 5,9% en las tarifas de sus servicios a partir de 2022, tanto para los envíos nacionales en EE. UU. como para las exportaciones e importaciones a EE. UU. United Parcel Service, el principal competidor de FedEx, ha tomado una decisión similar.

Vemos por lo tanto, mientras FedEx enfrenta todo tipo de desafíos, que la compañía está encargándose de manera efectiva de los problemas que surgen, mientras continúa en una buena posición para poder mantener una tasa de crecimiento moderada. Este es un logro excelente para una gran corporación.

Razón 3: situación financiera y valoración de la compañía

Durante la última presentación, los inversores se sintieron decepcionados con los resultados del año pasado, pero FedEx ha tenido un buen desempeño como "empresa de valor". Desde principios de año, los ingresos de la compañía han crecido un 22% hasta los 66.080 millones de dólares, con un margen de beneficio operativo que aumentó del 5,2 al 6,6% y con un margen de beneficios que aumentó del 2,2 al 5,8%. En el primer trimestre de 2021, el margen de beneficio operativo se redujo del 8,2% al 6,6% en relación con el resultado del año pasado. La administración atribuyó la disminución a la escasez de mano de obra, reflejada en los salarios más altos de los empleados y en la pérdida de productividad debido a las ineficiencias de la cadena de suministro, que en conjunto le costaron a FedEx 450 millones. No obstante, se espera que la compañía vuelva a aumentar sus márgenes comerciales mediante tarifas más altas.

FedEx se encuentra en una sólida posición financiera con un nivel moderado de deuda. FedEx tiene 20.680 millones de dólares en deuda y 6850 millones en liquidez, con unos ratios deuda neta/EBITDA y EBIT/gastos en intereses del 1,42x y 8,15x, respectivamente. FedEx ha publicado recientemente un flujo de caja libre positivo y sólido, con un aumento interanual del FCF de 2,7 veces hasta los 3500 millones.

FedEx actualmente cotiza más barato que sus pares en todos los ratios financieros principales: valor de empresa/ventas - 0.78x, valor de empresa/EBITDA - 6.38x, PER - 10.49x, precio/FCF - 6.58x. Los valores promedio en el sector son los siguientes: valor de empresa/ventas - 1.84x, valor de empresa/EBITDA - 9.85x, PER - 20.68x, precio/FCF - 11.36x.

En septiembre, varias firmas y bancos de inversión establecieron nuevos objetivos de precios para las acciones de FedEx:

  • Morgan Stanley — $250;
  • Argus — $270;
  • Deutsche Bank Aktiengesellschaft — $280;
  • Stifel Nicolaus — $283;
  • BMO Capital Markets — $300;
  • Citigroup — $300;
  • Wells Fargo & Company — $314;
  • Loop Capital — $324;
  • KeyCorp — $325;
  • JPMorgan Chase & Co. — $329;
  • Stephens — $330;
  • Credit Suisse Group — $330;
  • Barclays — $345;
  • Berenberg Bank — $350;
  • UBS Group — $369.

¿Cómo aprovechar esta idea?

  1. Compre acciones a un precio de 219 $.
  2. Asigne no más de un 2% de su cartera a esta transacción. Para crear una cartera equilibrada, puede aprovechar las recomendaciones de nuestros analistas. 
  3. Venda las acciones cuando alcancen un precio de 280 $.

¿Cómo comprar acciones de FedEx Corp.?

Si todavía no tiene una cuenta de inversión, ábrala ahora por internet en solo 10 minutos. Todo lo que necesita hacer es rellenar un corto formulario y verificar su cuenta.

Después de abrir una cuenta, puede comprar acciones mediante cualquiera de estas formas:

Plataforma web de Freedom24: Introduzca FDX.US (el ticker de FedEx Corp. en el NYSE) en la sección “Terminal web” y seleccione FedEx Corp. en los resultados. Abra una sesión segura en la ventana de operaciones (en la derecha), seleccione la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.

Aplicación para iPhone Android de Freedom24: Vaya a la pantalla de precios y pulse el icono de búsqueda situado en la esquina superior derecha. En la caja de búsqueda que aparece, introduzca FDX.US (el ticker de FedEx Corp. en el NYSE) y seleccione FedEx Corp. en los resultados. El stock se añadirá a la observación de mercado; pulse ahí y vaya a la pestaña “Orden” en la ventana que aparece. Especifique la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.


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* Hay información adicional disponible a petición. La inversión en valores y en otros instrumentos financieros siempre conlleva riesgos de pérdida de capital. El Cliente debe tomar conciencia por sí mismo, incluyendo el familiarizarse con el aviso de divulgación de riesgos. Las opiniones y las previsiones constituyen nuestro juicio a fecha de este material y están sujetas a cambiar sin previo aviso. Las comisiones, las tarifas y otros cargos pueden reducir los retornos financieros. Rendimientos pasados no son garantía de resultados futuros. Este material no está pensado para ser una oferta o una solicitud para comprar o vender ningún instrumento financiero. Las opiniones y recomendaciones aquí expuestas no tienen en cuenta las circunstancias, objetivos o necesidades del cliente y no constituyen un servicio de asesoramiento de inversión. El destinatario de este informe debe tomar sus propias decisiones de forma independiente en cuanto a los valores o instrumentos financieros mencionados aquí. La información se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables por parte de Freedom Finance Europe Ltd o sus afiliados y/o filiales (en su conjunto, Freedom Finance). Freedom Finance Europe Ltd. no garantiza su integridad o exactitud excepto en cualquier divulgación relacionada con Freedom Finance Europe Ltd. y/o sus afiliados y la participación del inversor con el emisor que es el sujeto del estudio. Todos los precios son indicativos al cierre de mercado para los valores discutidos, a menos que se indique lo contrario.