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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec

Roblox, compañía que se puede beneficiar del metaverso: sus acciones podrían subir un 36%

La popularidad del metaverso continúa creciendo. El potencial de las tecnologías de realidad virtual está aumentando exponencialmente. En una idea de inversión anterior, nuestros analistas ya hablaron de la compañía que más se puede beneficiar del mercado del metaverso, Unity Technologies (EE. UU.)

RRoblox Corporation (RBLX.US), otro potencial participante en el mercado del metaverso, ofrece su única plataforma online multipropósito de videojuegos. En esta idea de inversión, examinaremos esta compañía e identificaremos todas las razones por las que puede situarse entre los líderes del mercado./p>

Desarrollo activo del negocio

Ticker: RBLX.US
Precio de entrada: 95 $
Precio objetivo: 130 $
Potencial: 36,8%
Duración: 6 meses
Riesgo: alto
Tamaño de la posición: 2%

La compañía

Roblox Corporation (RBLX.US) ha desarrollado una plataforma de juegos multijugador llamada Roblox. Aquí los usuarios pueden crear sus propios videojuegos, así como jugar a los creados por otros miembros de la plataforma. Todos los jugadores pueden encontrar algo para ellos: los mundos virtuales cubren una amplia gama de géneros, desde concursos de cartas hasta carreras, juegos de rol, arcades y simulaciones.

Un modelo de negocio competitivo para la empresa

Roblox Corporation ha desarrollado su propio modelo de negocio, que ha aumentado significativamente su audiencia durante la pandemia del Covid-19. La plataforma en línea ha logrado conectar los dos lados del mundo de los videojuegos: los creadores y los jugadores.

La plataforma en sí es simple: no se requieren conocimientos de programación para crear su propio juego. Una gran cantidad de gente puede idear y producir juegos gracias a la facilidad de trabajar con el entorno virtual. Incluso los niños pueden desarrollar su propio juego y es entre ellos que la plataforma online se ha vuelto especialmente popular.

Roblox ofrece a los programadores herramientas de software listas para usar (Roblox Studio) para ayudar a crear el juego en línea multijugador perfecto. El acceso a la mayoría de los juegos es gratuito, lo que aumenta la popularidad de la plataforma y atrae a una gran cantidad de nuevos jugadores.

Los juegos se monetizan con la moneda del juego Robux que los jugadores compran con dinero real. Se puede gastar en elementos únicos del juego o para ingresar a universos virtuales exclusivos. La plataforma incentiva a los desarrolladores y les da una parte de los fondos obtenidos, que pueden intercambiar por dinero real. A los desarrolladores solo se les paga en moneda Robux cuando los jugadores compran algo de los juegos, por lo que el desarrollador asume todo el riesgo del tiempo y los recursos invertidos.

Este es el modelo de negocio que permite que Roblox tenga éxito, ya que permite un flujo de caja estable con tantos jugadores activos como sea posible. La plataforma proporciona una gran cantidad de universos de juegos diferentes disponibles, al mismo tiempo que los desarrolladores tienen un incentivo para crear recursos de pago para los videojuegos con el fin de aumentar sus ganancias.

La compañía ya ha superado un tamaño de audiencia crítica, alcanzando los 47,3 millones de usuarios en el tercer trimestre de 2021, con un flujo de caja estable de 170,6 millones de dólares. Gracias a los factores anteriores, la compañía puede pronosticar su propio nivel de liquidez y hacer planes de crecimiento más claros.


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Roblox atrae al público adulto y amplía los métodos de monetización

El principal problema con la plataforma en línea de Roblox es que su público principal es menor de 13 años, suponiendo el 48% del número total de usuarios en el tercer trimestre de 2021. Pero recientemente la situación ha cambiado, con un aumento en el número de jugadores en la categoría de edad de 17 a 24 años. Varias razones han contribuido a esto:

  1. La plataforma online Roblox ha empezado a centrarse no solo en juegos para niños, sino también en desarrollar metaclases entretenidas para la generación mayor. Varios juegos se han clasificado como 17+. Por ejemplo, se han solicitado desarrollos basados en la popular serie “El juego del calamar”. Uno de ellos, Red Light, Green Light, atrajo a 27,6 millones de jugadores.
  2. Roblox ha llamado la atención de marcas populares, que han decidido desarrollar sus propios metaversos para promocionar y publicitar sus productos. Vans, Nike, Gucci y Hyundai se encuentran entre estas compañías.
  3. En septiembre de 2021, Roblox lanzó una función llamada “Listening Party” que permitió a los artistas populares realizar presentaciones musicales. Los fans pudieron interactuar con su artista favorito en el mundo virtual. Twenty One Pilots, Lil Nas X, KSI y Poppy ya han realizado sus conciertos en la plataforma online. Lil Nas X (más de 30 millones de participantes) y KSI (más de 17 millones de espectadores) fueron los más exitosos.

Roblox pudo resolver las reclamaciones de la Asociación Nacional de Editores de Música, lo que le permitirá desarrollar aún más su negocio de presentaciones musicales. Además, la plataforma ya ha firmado contrato con Sony Music. Su objetivo es atraer a artistas famosos, que ahora podrán realizar sus conciertos en Roblox.

Los nuevos desarrollos dirigidos a un público adulto permitirán a Roblox generar ingresos adicionales a partir de publicidad nativa y productos virtuales.

Crecimiento en métricas clave y rendimiento financiero

Roblox continúa ganando impulso, mejorando su desempeño financiero. Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2021, la métrica DAU creció en 4,1 millones de usuarios hasta los 47,3 millones. 2,2 millones de jugadores provienen de países de la región APAC, siendo 2,4 millones de los nuevos jugadores mayores de 13 años. Roblox registró un nuevo récord para el tiempo total pasado por los usuarios en el sitio virtual con 11 840 millones de horas.

Bookings Y/Y in the third quarter rose by 28% to $637.8 million, while Average Bookings per DAU decreased by 2% year-on-year. This was due to the inflow of new users from countries with low paying capacity, which eventually diluted the indicator slightly.

Las reservas interanuales en el tercer trimestre aumentaron un 28% hasta los 637,8 millones de dólares, mientras que las reservas medias por DAU disminuyeron un 2% en tasa interanual. Esto se debió a la afluencia de nuevos usuarios de países con baja capacidad de pago, que eventualmente diluyó levemente el indicador.

En términos de resultados financieros, Roblox mantiene una alta tasa de crecimiento. En el tercer trimestre de 2021, los ingresos de la compañía aumentaron un 102% hasta los 509,3 millones de dólares, mientras que su pérdida neta aumentó un 52% (74 millones). Esto se debió a un aumento en los costes de los siguientes elementos:

  • Comisiones a desarrolladores: la cantidad de comisiones a desarrolladores aumentó en un 52% durante el año, y en el tercer trimestre representaron el 26% de los ingresos totales.
  • Gastos para mejorar la fiabilidad de la plataforma (cierta infraestructura y confianza y seguridad): esta cifra aumentó un 59% interanual, en el tercer trimestre representa el 16% de los ingresos totales.
  • Investigación y desarrollo: subida del 167% interanual y un 27% de los ingresos totales en el tercer trimestre.

El aumento de estos costes se justifica porque la compañía está creciendo, lo que requiere constantemente de inversiones sustanciales. Las pérdidas de Roblox son temporales, ya que la compañía no tiene problemas de liquidez. Actualmente tiene 1925 millones en efectivo libre en su balance y no tiene deuda. El flujo de caja libre (FCF) es un buen indicador de la estabilidad de la empresa. En el tercer trimestre de 2021, alcanzó los 170,6 millones.

En cuanto a métricas clave, la plataforma en línea está bastante sobrevalorada: el ratio valor de empresa/ventas es de 34.5x y el precio/FCF es de 98.9x. Sin embargo, esto se justifica ya que los inversores están descontando tasas de crecimiento altas y continuas para los próximos años.

Las firmas de inversión establecieron los siguientes objetivos para las acciones de Roblox en noviembre y diciembre de 2021: BTIG Research - 133 $, Morgan Stanley - 150 $, Stifel Nicolaus - 134 $, Atlantic Securities - 125 $, KeyCorp - 125 $, Needham & Company LLC - 136 $.

La idea de inversión conlleva un mayor riesgo con la eliminación de las restricciones de cuarentena y el retorno del público principal de la plataforma a las instituciones educativas. Un riesgo adicional podrían ser las restricciones impuestas a las empresas de juegos en China, ya que este mercado es muy importante para Roblox.

¿Cómo aprovechar esta idea?

  1. Compre acciones a un precio de 95 $.
  2. Asigne no más de un 2% de su cartera a esta transacción. Para crear una cartera equilibrada, puede aprovechar las recomendaciones de nuestros analistas. 
  3. Venda las acciones cuando alcancen un precio de 130 $.

¿Cómo comprar acciones de Roblox Corporation?

Si todavía no tiene una cuenta de inversión, ábrala ahora por internet en solo 10 minutos. Todo lo que necesita hacer es rellenar un corto formulario y verificar su cuenta.

Después de abrir una cuenta, puede comprar acciones mediante cualquiera de estas formas:

Plataforma web de Freedom24: Introduzca RBLX.US (el ticker de Roblox Corporation en el NYSE) en la sección “Terminal web” y seleccione Roblox Corporation en los resultados. Abra una sesión segura en la ventana de operaciones (en la derecha), seleccione la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.

Aplicación para iPhone Android de Freedom24: Vaya a la pantalla de precios y pulse el icono de búsqueda situado en la esquina superior derecha. En la caja de búsqueda que aparece, introduzca RBLX.US (el ticker de Roblox Corporation en el NYSE) y seleccione Roblox Corporation en los resultados. El stock se añadirá a la observación de mercado; pulse ahí y vaya a la pestaña “Orden” en la ventana que aparece. Especifique la cantidad de acciones que quiere comprar y haga clic en Comprar.


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* Hay información adicional disponible a petición. La inversión en valores y en otros instrumentos financieros siempre conlleva riesgos de pérdida de capital. El Cliente debe tomar conciencia por sí mismo, incluyendo el familiarizarse con el aviso de divulgación de riesgos. Las opiniones y las previsiones constituyen nuestro juicio a fecha de este material y están sujetas a cambiar sin previo aviso. Las comisiones, las tarifas y otros cargos pueden reducir los retornos financieros. Rendimientos pasados no son garantía de resultados futuros. Este material no está pensado para ser una oferta o una solicitud para comprar o vender ningún instrumento financiero. Las opiniones y recomendaciones aquí expuestas no tienen en cuenta las circunstancias, objetivos o necesidades del cliente y no constituyen un servicio de asesoramiento de inversión. El destinatario de este informe debe tomar sus propias decisiones de forma independiente en cuanto a los valores o instrumentos financieros mencionados aquí. La información se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables por parte de Freedom Finance Europe Ltd o sus afiliados y/o filiales (en su conjunto, Freedom Finance). Freedom Finance Europe Ltd. no garantiza su integridad o exactitud excepto en cualquier divulgación relacionada con Freedom Finance Europe Ltd. y/o sus afiliados y la participación del inversor con el emisor que es el sujeto del estudio. Todos los precios son indicativos al cierre de mercado para los valores discutidos, a menos que se indique lo contrario.